在最近的IPO审核中银河电子官网，出现了较为目生的一幕，厦门恒坤新材料科技股份有限公司(以下简称“恒坤新材”)IPO被暂缓审议。
在恒坤新材暂缓审议的见知中，交往所则明确给出了需要进一步落实的问题，即条目联结业务方法、同业业可比案例和讲演期以旧年度司帐计谋，进一步论证讲演期对引进业务选拔净额法阐发收入是否适合企业司帐准则规章。请保荐东谈主发标明确核查观点。
数据涌现，恒坤新材2024年引进业务的收入为1.96亿元，占其全体收入的比例为36.23%。
不外，尽管收入只占四成，但该业务的毛利率却高得吓东谈主，高达98.34%，且近三年一直比较剖判，约莫均保管这一水平。
与之比较，该公司的自产业务的毛利率却仅为28.97%。
二者之间差距如斯之大的原因，除了因为家具各异的原因外，更主要的是司帐步调的离别。
凭证招股书，恒坤新材对引进业务选拔净额法筹备，也即其要扣除相应的资本和用度，这意味着该公司在该项业务的收入金额相对会减少。而另一方面，筹备毛利率时，当作分母的收入减少了，但当作分子的毛利却莫得变化，这天然就擢升了毛利率，揣摸这亦然其在业务上所选拔的净额法，成为审核关心重心的原因地点。
毛利率虚高
天然自2025年1月1日起，该公司依然拒绝引进销售给客户A1的光刻材料家具的业务相助，但并未对其毛利率产生太大不利影响。
财务数据涌现，本年上半年，上述业务的毛利率仍然94.50%，仅较同时减少了4个百分点。
就这三年的数据来看，该公司的引进业务的毛利率基本上保管着近乎100%的毛利率，2024年为98.34%。
与之比较，该公司自产业务的毛利率却仅为28.97%，且近三年一直呈现出下落趋势。
不外，在2025年上半年，却不测出现了小幅回升。
尽管从全体上看，2024年，引进业务带来的收入仅占其总收入的4成傍边，但在奇高毛利率的中庸作用下，该公司全体的毛利率54.1%，况兼这如故下过期的数据，2022年、2023年，该公司的毛利率曾高达72.74%、62.41%。
值得关心的是，在2025年上半年，由于引进业务收入大降，其全体毛利率也出现了下落，仅为40.45%，减少了14.68%。
司帐步调之功
概括来看，该公司的引进业务毛利率之是以如斯之高，背后与其选拔的司帐步调相关。
凭证谈论司帐规章，企业在阐发收入时，一般会将一皆销售所得均阐发为收入，这便是总数法。
与之比较，要是访佛代理商在销售商品时，需要在扣除相应的资本和用度后，仅将剩下部分阐发为收入，这便是净额法。
按照这一规章，恒坤新材对其引进业务选拔净额法筹备，也即其要扣除相应的资本和用度，这意味着该公司在该项业务的收入金额相对会减少。而另一方面，筹备毛利率时，当作分母的收入减少了，但当作分子的毛利却莫得变化，这天然就擢升了毛利率，揣摸这亦然在业务上所选拔的净额法，成为审核关心重心的原因地点。
而在这次审核会议上，该公司对于引进家具是否应该选拔净额法核算，成为了关心焦点。
凭证该公司在回答文献中的先容，2017年，KKPC(简称“KKPC”即锦湖石油化学，SKMP于2020年收购了KKPC的光刻材料业务)首款KrF光刻胶家具通过客户C考证并赢得收费订单，该家具系在公司推动下，为客户C定制诱骗的家具，未始在其他客户已矣销售。跟着客户A1谈论家具的研发和产业化捏续股东，公司齐集KKPC为客户A1定制诱骗了不同款的KrF光刻胶家具，于2018年告成考证导入并已矣批量销售。
需要戒备的是，在上述这段描写中，该公司提到了其引进家具并非肤浅的代理销售原有家具，而是包含了定制诱骗要素，况兼是与原厂家KKPC齐集诱骗。在这种情况下，该公司的引进业务与肤浅的代理如故有所区别，可能用净额法并不对适。
除了上述问题外，在上会审核时，该公司的主打家具——光刻材料的运行技能开端以及谈论家具技能是否存在常识产权纠纷风险则是被重心关心的问题之一。
在此前对该公司IPO的分析中，电易汇曾指出，从其收入结构来看，该公司现时的主要收入仍开端于光刻材料，而并非较为受东谈主关心的光刻胶。
肤浅来看，对于该公司而言，最急需处置的问题是，其收入结构变动而带来的盈利本事下落问题。由于与其第一大客户的引进业务拒绝，该公司的收入结构也濒临着重大的变化，并将对其毛利率带来顺利紧要不利影响。
数据涌现，本年上半年，该公司的概括毛利率为40.45%，同比大幅减少了14.68%。
数据还涌现，受此影响，该公司的净利润将出现下落，降幅为5.71%。而在扣除非无间性损益后，仅为3,072.39万元，同比降幅也将高达25.18%。
蹊跷的是，该公司的自产光刻材料在毛利率连降三年后，本年上半年却不测出现了回升。其中，与其去年同时比较，增多了2.07%；与2024年全年比较，增多了1.8%。
值得关心的是，在对交往所审核问询的第二循环答中，该公司以及保荐东谈主显然出现了初级的谬妄。
凭证回答文献，在回答“对于客户蚁合”这一问题时，其中有一处谬妄的将KumhoPetrochemicalCo.,Ltd.光刻材料部门(简称“KKPC”即锦湖石油化学)这家公司的缩写KKPC写成了KKCP，这可能导致在阅读该府上时，对投资者形成严重的误导和侵略。
招股书涌现银河电子官网，恒坤新材这次IPO的保荐东谈主和主承销商均为中信建投。
