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2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆（Alberto Musalem）说，当前还不明晰关税对通胀的影响是否会是暂时的，他申饬说，次收效应可能会促使官员们在更长本事内保执利率闲散。
穆萨莱姆说，由于关税变化和其他身分，通胀可能停滞在好意思联储2%的方案之上或不竭走高的风险更大，他重申保执通胀预期闲散至关进击。
穆萨莱姆周三在为肯塔基州帕杜卡的一次活动准备的发言中说：“我不敢假定关税上调对通胀的影响齐备是暂时的，也不敢假定齐备的‘冷落’策略一定是允洽的。我会十分警惕这对通胀的盘曲、第二轮影响。”
穆萨莱姆差别了纳税的告成影响（一次性价钱高潮）和可能对潜在通胀产生更执久影响的第二轮影响。上周，好意思联储主席鲍威尔示意，好意思国总统特朗普的生意策略对通胀的任何影响皆可能是移时的，但他强调，当前仍有好多问题尚不明晰。
赫然，穆萨莱姆的不雅点有所不同。他示意，他复古好意思联储上周保管利率闲散的决定，耐烦的策略见地将有助于官员们评估行将到来的经济数据。他笔据劳能源阛阓和通胀的情况，列出了官员们可能遴选的多样布置面目：
若是经济保执苍劲、通胀保执在方案之上，好意思联储当前的策略便是允洽的；
若是劳能源阛阓保执健康，关税产生“第二轮”效应，官员们可能需要在更长本事内保执利率“鸿沟竣工性”，或研讨遴选更严格的策略态度；
若是办事阛阓走弱，同期通胀保执闲散或放缓，“策略可能会进一步宽松”。
通胀预期
穆萨莱姆说，由于通胀率仍高于好意思联储2%的方案，官员们科罚花消者对异日价钱增长的预期变得愈加进击。若是通胀预期变得不闲散，好意思联储可能需要优先研讨价钱闲散方案，而不是办事方案。
他在演讲后的商议中说：“若是通胀预期有可能变得不闲散，约略从长久来看变得不闲散，那么同期均衡通胀和办事的作念法可能就行欠亨了。在那种情况下，咱们可能不得不向咱们双重担务中的通胀方面歪斜，以确保通胀预期和通胀率皆保执闲散。”
穆萨莱姆重心先容了他的职工所作念的掂量，该掂量臆度，若是“好意思国灵验关税率”按照迄今为止所文告的幅度上调10%，那么按照好意思联储首选的量度时势，通胀率可能会上升多达1.2个百分点。这包括告成关税效应带来的0.5个百分点的增长和盘曲关税效应带来的0.7个百分点的增长。
穆萨莱姆在会后接受记者采访时说，他当今以为通胀率将在2027年达到好意思联储2%的方案，这比他旧年12月份的瞻望要晚。
他说，若是一些国产商品的需求驱动加多，价钱可能会高潮，因为关税镌汰了入口商品的眩惑力。不外，他澄莹说，关税带来的盘曲通胀效应并非皆会执续。
好意思联储官员正在布置特朗普政府的策略走向过火对好意思国经济的潜在影响所带来的不同寻常的不细目性。不外，穆萨莱姆的基本假定是，经济将不竭以温煦的速率增长，劳能源阛阓将保执健康。
好意思联储最近一次会议后公布的最新瞻望表现，策略制定者的中值瞻望是，本年将有2次25个基点的降息。不外，19位决策者中有8位以为2025年将只降息一次或不降息。
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